En este artículo te explicamos y analizamos qué es la minería de bitcoin y cuáles son sus ciclos.

El hash y el hash rate

La minería de Bitcoin es el pilar fundamental que mantiene el correcto funcionamiento de la red. Sin los mineros no sería posible la confirmación de todas las transacciones de los usuarios.

Para minar bitcoins se necesitan dispositivos hardware con la suficiente potencia computacional para resolver los hashes de cada nuevo bloque minado mediante un conjunto de algoritmos. El minero que resuelve el algoritmo para crear un nuevo hash único que englobe toda la información de un nuevo bloque de transacciones será el encargado de añadir un nuevo bloque en la red y recibir la recompensa de minado.

Un hash actúa como un identificador en cada bloque de la blockchain, cada hash debe ser único, por lo tanto la computadora necesita componer un hash con toda la información de las transacciones confirmadas en un bloque y su periodo de tiempo. Cada hash también tiene una longitud fija, todos iguales, sea cual sea la información que contengan y se compone de un código único alfanumérico.

El conjunto de toda la potencia computacional de todos los mineros juntos para resolver los hashes para cada nuevo bloque minado, se mide mediante el hash rate o tasa de hash. Los mineros compiten entre ellos para ver quién será el siguiente en minar un nuevo bloque y recibir una recompensa en bitcoins, por lo cuál, cuando nos encontramos con un precio de Bitcoin alto es normal ver aparecer un mayor número de mineros nuevos sobre la red, ya que un precio mayor implica mayores recompensas de minado, suficientes a veces para cubrir sus costes de producción.

Un hash rate alto significa mayor número de mineros en la red, por tanto mayor descentralización, cuantas más transacciones se deban confirmar en la red, mayor debe ser el hash rate para ejecutar las operaciones más rápido.

Uno de los problemas más presentes en la minería de Bitcoin es el gasto energético que conlleva. Cuanto mayor sea el hash rate, mayor consumo de energía requiere, procedente de fuentes tradicionales emisoras de contaminación. De hecho, el consumo energético de la red de Bitcoin supone alrededor del 0,65% del consumo mundial, se trata de un valor muy elevado ya que si Bitcoin fuera un país consumiría más electricidad en un año que algunos países juntos.

Los ciclos de minería

Según el comportamiento de los mineros frente al precio de bitcoin, podemos identificar cuatro ciclos de minería que se han dado durante su historia, se trata de las etapas de Rising Bull, Mining Gold Rush, Inventory Flush y Shakeout.

Conocer los distintos ciclos que siguen los mineros, nos ayuda a identificar la situación en la que nos encontramos y cuándo es mejor conectar o desactivar los equipos de minería.

Rising Bull

En esta etapa del ciclo, nos encontramos con un precio de Bitcoin alto junto a una caída del hash rate. Suele suceder cuando el mercado toma una rápida tendencia alcista antes de que acudan nuevos mineros a la red, o bien si se ven noticias negativas hacia los grandes grupos de minería.

Es el punto en el que la minería de Bitcoin es más rentable, ya que los mineros tienen menor competencia para validar las transacciones y además las recompensas obtenidas por cada bloque tienen mayor valor debido al precio de Bitcoin.

Un hash rate bajo implica una menor dificultad de minería, debido a que significa que hay menos mineros en la red con los que competir, además los mineros pueden minar nuevos bitcoins utilizando menos recursos y equipos con menos potencia. Una dificultad de minería más baja supone mayor probabilidad de minado para los grupos de minería más pequeños.

En esta zona, el hash rate cae a niveles inferiores de hace 1 año, mientras que el precio de BTC se mantiene mucho más elevado en respecto al mismo año. Por eso se considera una etapa de Rising Bull.

Mining Gold Rush

Tras la fase más rentable del minado (Rising Bull), muchos equipos de minería se unen a la red aprovechando la oportunidad y las altas rentabilidades, pero sobre todo para grandes grupos de minería. Esto supone un aumento en el hash rate mientras sigue subiendo el precio de Bitcoin.

El rápido aumento del hash rate complica la minería para los pequeños grupos mineros, ya que necesitan mayor potencia computacional y tienen menos probabilidades de generar un nuevo bloque. La minería se vuelve más centralizada por los grupos más grandes.

Esta etapa suele dejar nuevos máximos en el precio y el hash rate total de Bitcoin, surgiendo un sentimiento de FOMO sobre inversores y mineros.

Inventory flush

Mientras el hash rate sigue subiendo, el precio de Bitcoin empieza a disminuir, la dificultad de minería aumenta y los grupos más grandes tienen mayor participación. En este punto las rentabilidades de los grupos de minería más pequeños empiezan a disminuir debido a la caída del precio, acercándose a la próxima y última etapa del ciclo. Es la etapa en la que nos encontramos actualmente y en la que la red de Bitcoin se vuelve más segura ante posibles ataques. El hash rate sigue dejando nuevos máximos pero es el inicio de una posible tendencia bajista para Bitcoin.

Shakeout

Es la fase de ¨sacudida¨, donde tanto el hash rate como el precio de Bitcoin caen, la dificultad de minería sigue alta y la gran parte de los grupos mineros ya no pueden asumir los costes de producción. Esto provoca una desconexión de muchos equipos de minería minoristas de la red, provocando una posterior caída más fuerte del hash rate.

Es la última etapa y un buen momento para empezar a instalar los equipos de minería esperando ver un hash rate bajo y la siguiente etapa del nuevo ciclo, donde las rentabilidades de minería serán mayores y los costes más bajos.

La etapa de Shakeout suele ser más corta y donde suelen verse soportes del precio dejando nuevos mínimos.

Es importante destacar que en las fases de Mining Gold Rush de 2018 y 2021, cuando Bitcoin marcó sus máximos históricos en Bull Run del mercado, los mineros obtuvieron mayores ingresos provenientes de las tarifas de las transacciones sobre la red. Una alta demanda sobre la red supone que los mineros se encargan de validar antes aquellas transacciones que ofrezcan mayores tarifas para ellos.

Si sumamos estos ingresos altos de las tarifas por la demanda junto a la etapa más rentable de producción de bitcoins (Mining gold rush) nos encontramos en el punto óptimo para dejar en funcionamiento nuestros equipos de minería.

Conclusiones

● Las etapas de Rising Bull (1ª) y Shakeout (4ª) suelen ser las más cortas, y las mejores para iniciar la minería de bitcoin.

● Mining gold rush (2ª) y Inventory flush (3ª) suelen ser las etapas más largas y donde suelen verse nuevos máximos del precio de Bitcoin.

● La etapa de Shakeout (4ª) suele ser un buen punto de entrada de capital y la etapa de Mising gold rush (2ª) del siguiente ciclo, un buen punto de salida o recogida de beneficios.

● Obviamente debemos conocer la situación actual en el ciclo para saber tomar mejores decisiones de inversión o minería.

● Un cambio a una minería sostenible en el protocolo de prueba de trabajo de Bitcoin, podría suponer un cambio muy importante en el ciclo minero, ya que la dificultad de minería podría disminuir drásticamente.

● El mejor momento para sostener la minería es la etapa de Mining gold rush (2ª), para desconectarla en Inventory flush (3ª).

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